Обзор рынка венчурной индустрии: анализ деятельности венчурных фондов в России. Инвестиции в цифрах

Венчурные инвестиции – это относительное молодое понятие для российских инвесторов. Инструмент еще только входит в нашу жизнь и набирает обороты. Он предназначен для развития перспективных направлений деятельности, реализации новаторских и инновационных идей, у авторов которых нет собственных средств для их воплощения. То есть по сути это вклад личного капитала в бизнес другого человека в надежде получить в будущем доход.

Понятие

Венчурные инвестиции – это некая разновидность вложений в компанию, которая подразумевает инвестиции в начале ее становления. В большинстве своем это рискованные вложения, когда нет возможности рассчитать потенциальную прибыль. В данном случае бизнес – это инновации, новаторские идеи, совершенно новые технологии, для реализации которых ни один банк не выделит кредит.

Суть: инвестор вкладывает в перспективного предпринимателя, у которого есть новаторская идея, и он хочет воплотить ее в жизнь. В этом случае инвестор получает долю в новом предприятии, действительную стоимость которой невозможно определить, так как бизнеса, по сути, еще нет. К примеру, если купить акции уже существующей компании, то в любой момент их можно продать, увидев, что деятельность ее становится убыточной. И этим вернуть хотя бы часть вложений.

В случае венчурных инвестиций акции продать невозможно, так как они ничего не стоят, ведь, повторимся, никакой деятельности и бизнеса компания пока не ведет. Предприниматель, в которого вкладываются средства, может как создать прибыльную компанию, так и прогореть, не реализовав свои идеи.

Также объем венчурных инвестиций до конца нельзя просчитать точно, потому как в большинстве случаев рынок выпускаемой предпринимателем продукции зачастую еще не существует, либо есть, но в зачаточном состоянии.

Особенности

Выделим отличительные черты рассматриваемого вида вложений:

Они осуществляются как в новые, так и в работающие компании.
Инвестиции идут тем предприятиям и новаторам, которые выпускают или хотят выпустить на рынок уникальный продукт, сформировав тем самым новую нишу. Эти предприниматели и компании называются венчурными.
Опыт управленцев выступает основным критерием при определении перспектив возможности получить финансирование.
Предприниматель отдает долю в бизнесе венчурному инвестору.
Возврат инвестиций происходит на протяжении долгосрочного периода.
Выйдя на минимальную рентабельность, в большинстве случаев компания переходит на прочие виды финансирования. Часто за счет IPO (эмиссии акций), продажи бизнеса и т. п.
Рынок венчурных инвестиций дает возможность получить до 50 % прибыли к моменту, когда компания выйдет на нормальную ликвидность.

То есть это высокодоходный вид вложений, но необходимо иметь в виду и максимальный уровень риска в виде невозврата вложений в принципе.

Отличия от других видов

Стратегическими вложениями (или акционированием) называют вложения в уже работающие предприятия, покупку доли акций, пополнение уставного капитала. Несмотря на видимые сходства, существуют отличия:

Прямые венчурные инвестиции осуществляются на начальных этапах становления компании, по сути, на эти средства она создается. Стратегическое инвестирование – вход в уже действующую компанию.
У венчурных инвестиций повышенный уровень риска, можно сказать, максимальный. Акции же могут немного потерять в стоимости, но практически отсутствует вероятность тотального их обесценивания. Венчурный проект, наоборот, может потерпеть полный провал.
Стратегическое финансирование предполагает покупку контрольного пакета для контроля над компанией. Венчурные инвесторы лишь покупают долю дохода в создаваемой.
Сумма венчурных инвестиций часто существенно больше акционирования, так как на рынок выпускается абсолютно новый товар, для которого необходимо создавать свою нишу и спрос.
Потенциальный уровень прибыли у венчурных компаний на порядок выше в сравнении со стратегическим финансированием. К примеру, самая успешная компания не может дать свыше 25 % от цены всего пакета в год, тогда как успешный стартап может в разы увеличить сумму вложенных средств.

Выгода подобных вложений

Для начинающего предпринимателя с новаторской идеей венчурные инвестиции – это идеальный вариант. С получением средств на реализацию своих идей у него не возникает каких-либо обязательств перед инвестором: бизнес ведется на условиях взаимопомощи, реализации общего проекта. Безусловно, предприниматель отдает долю в своем бизнесе, но это лучший вариант, чем вообще не реализовать идею, к тому же если понимаешь ее выгоду и потенциальную прибыль.

Для инвестора, по большому счету, стартапы – это выгодно. С их помощью он получает много возможностей. Однако, как и в любом деле, здесь есть свои плюсы и минусы.

Достоинства подобных вложений

Перечислим основные моменты:

1. В случае удачной реализации проекта доход от вложений – максимальный. Если найти удачный проект с реальными перспективами, есть все шансы заработать большую сумму и в будущем стать совладельцем крупной успешной компании. Есть примеры, когда вложения в инновации приносили в год порядка 1000 % прибыли в сравнении с первоначальными вложениями.

2. Чтобы получить ощутимую часть в компании, нет надобности инвестировать десятки тысяч долларов. Хватит и небольшой суммы, чтобы положить начало компании. Для части инвесторов лучше владеть 50 % в стартапе, чем 0,05 % в крупной корпорации.

3. Подобного рода инвестиции дают колоссальный опыт менеджмента, который может быть пригодным в реализации новых идей.

Минусы для инвестора

Здесь выделяют следующие:

Вложения связаны с высоким уровнем риска. Не каждый предприниматель доводит реализацию своей идеи до конца. Решив инвестировать в инновации, лучше морально подготовиться, что возврата средств не будет, равно, как и дохода.
Случается, что в роли предпринимателей были мошенники, у которых не было никаких новаторских идей. Чтобы не стать жертвой, перед тем как перевести средства, важно заключить договор, где необходимо прописать все подробности сотрудничества.

Виды венчурных инвестиций

Выделяют:

Посевной капитал. Полностью разрабатывается концепция идеи и бизнеса, что означает дополнительные затраты на исследования и создание прототипов.
Новая компания, только запускающая свой продукт на рынок. Инвестиции идут на последующую разработку и доработку продукта, иногда – на первоначальный маркетинг.
Расширение деятельности. Инвестиции идут в компании на стадии быстрого роста, но которым необходим дополнительный капитал для увеличения производительности.
Приобретение контрольного пакета акций. Ограничение в средствах вынуждает менеджеров своей компании прибегать к венчурному капиталисту.
Приобретение акций сторонними инвесторами. Менеджеры со стороны входят в уже существующую команду с намерением приобрести бизнес.
Корректировка статуса предприятия. Высшее руководство компании переводят компанию из открытой в закрытую, чтобы венчурные инвесторы смогли выкупить ее акции.

Кто ведет подобную деятельность

Наиболее распространенные инвесторы подобных вложений – физические лица, в бизнес-сообществе их называют бизнес-ангелами, потому что они готовы рискнуть своими сбережениями и вложить в очень рискованный проект. В большинстве случаев их не интересует прибыль, потому как у них есть регулярный источник прибыли, инвестиции в стартапы для них – ради перспективы бизнеса.

Есть также фонд венчурных инвестиций. Их профессиональная деятельность – инвестиции в стартапы, но при этом они более щепетильно относятся к своим деньгам. Для получения инвестиций предпринимателю надо написать подробный бизнес-план по реализации своей идеи и доказать его. Фонду мало лишь идеи, ему необходимы гарантии.

Часто подобные фонды выбирают те проекты, которые предлагают предприниматели, уже успешно реализовав свои идеи и проекты.

Иногда венчурные инвестиции осуществляют крупные концерны, акционерные общества, либо большие корпорации с разными направлениями деятельности.

Государство тоже имеет возможность вложений в инновационные проекты, но для их получения необходимо пройти сквозь бюрократические формальности.

Развитие военно-промышленного комплекса – это первые венчурные инвестиции в России. Первый венчурный фонд появился около 20 лет назад.

Сегодня они развиваются, но в силу определенных причин малыми темпами. Только создается культура инвестиций, законодательство.

Итоги

Венчурные инвестиции – это такой вид вложений, который предполагает колоссальные перспективы с очень высоким уровнем риска. В целом подобные вложения осуществляют лица (или компании), которые готовы расстаться с большой суммой денег, имея лишь неясные перспективы потенциально высокой прибыли.

Очень часто бывает так, что человек или группа людей долгое время работали над каким-то продуктом или услугой, замечательно продумали бизнес-модель, составили бизнес-план и уже готовы с головой погрузиться в работу. Однако где же заполучить достаточный первоначальный капитал? В вопросах стартапа может помочь рынок венчурных такое?

Что такое фонд частного капитала?

Фондом частного капитала называют посредников, которые вкладывают средства различных инвесторов в капитал собственных частных компаний (то есть компаний, которые не котируются на фондовых рынках - не публичных). Фонды венчурных инвестиций - это также частный капитал, который инвестируется в предприятия на ранних стадиях развития. Однако провести грань между такими понятиями, как финансовое вложение в частый капитал, и венчурными инвестициями на практике очень сложно, поэтому зачастую между данными терминами ставят знак равенства. Все же существует небольшое отличие - оно заключается в том, что фонды венчурных инвестиций занимаются вложениями исключительно в начинающий бизнес.

Регулирование на законодательном уровне

Венчурные инвестиции в России регулируются законом о совместном инвестировании, корпоративных и Закон ввел и такое определение, как «фонд венчурного инвестирования». Авторы данного проекта разработали законодательную базу для создания инфраструктуры фондов венчурных инвестиций, которая способствовала бы развитию проектов для инвестиций различных предприятий.

Венчурное инвестирование в других странах

На самом деле примеров, когда такое понятие, как фонды венчурных инвестиций, определено на законодательном уровне, довольно мало. Однако деятельность подобных организаций во многих развитых странах весьма заметна и развивается десятилетиями. В Соединенных Штатах Америки в начале двухтысячных годов венчурные инвесторы вложили в различные проекты почти сто миллиардов долларов. Профинансированные компании составляют почти двадцать процентов от общего количества публичных американских фирм, более тридцати процентов рыночной стоимости, одиннадцати процентов всех объемов продаж, тринадцати процентов прибыли публичных корпораций в Соединенных Штатах Америки. Как видно, фонды венчурных инвестиций играют заметную роль в экономике США.

Рынок Европы является вторым после Штатов по развитости. Венчурное предпринимательство на территории ЕС также достаточно распространено. В частности, десять процентов всего объема инвестиций составляют именно вложения в начинающий бизнес.

Что такое венчурный фонд?

Венчурным фондом называются финансовые вложения (инвестиции) в организацию закрытого типа (корпоративную или паевую), на структурную составляющую активов которой не были наложены существенные ограничения. Вкладчиками такого фонда могут быть только лица юридические. Компания управления активами (КУА) занимается непосредственно активами данного фонда, компания-хранитель обеспечивает надежное их хранение. В частности, венчурные инвестиции предназначены не только для финансирования растущего бизнеса, но и для реализации схем по управлению собственностью.

Понятие венчурного капитала

Венчурный капитал, вопреки популярному заблуждению, играет в вопросе первичного финансирования незначительную роль. Большая доля всех венчурных инвестиций направлена на развитие изначально профинансированных государственными средствами проектов. Капитал играет более существенную роль уже на следующих стадиях, то есть в период, когда инновации становятся коммерческими. Вложение инвестиций в начинающие проекты не является «длинными» деньгами - в том плане, что подобные фонды финансируют предприятия только до момента, пока они не приобретут достаточную кредитоспособность, чтобы быть выведенными на фондовый рынок или проданными большим корпорациям (стратегическим инвесторам). Обычный срок для венчурных инвестиций составляет от трех до пяти лет, а в редких случаях может достичь восьми лет.

Предпосылки для инвестирования стартапов

Ниша для венчурных инвестиций существует потому, что имеет достаточно сложную структуру. Коммерческие банки ограничены в вопросах финансирования начинающих предприятий, они не смогут увеличить процентные ставки до уровня, который скомпенсировал бы риски молодых предприятий. Более того, заемный капитал - очень плохой способ для финансирования растущих молодых компаний, так как существуют риски неплатежеспособности, соответственно, банки могут предоставить кредит в объеме, обеспеченном залогом. Но имущества у недавно созданной компании обычно недостаточно. Финансирование же со стороны больших портфельных инвесторов (инвестиционных и пенсионных фондов), а также со стороны фондового рынка доступно только зрелым и крупным компаниям. Фонды венчурных инвестиций как раз заполняют этот разрыв - между источниками финансирования разных инноваций и банковским сектором.

Доход венчурных фондов - откуда он берется?

Инвестиционные фонды, пенсионные и университетские фонды, страховые компании - основные источники средств, составляющих венчурные инвестиции. Небольшая доля финансов обязательно вкладывается в рисковые инвестиции. Экономика развитых стран и ее развитие напрямую зависят от процесса инвестирования, который связан с определенными рисками. Ожидаемый доход от подобных вложений составляет от тридцати до сорока процентов годовых.

При выборе фонда венчурного инвестирования руководствуются некоторыми показателями, к которым относят проекты, финансируемые данным фондом, прошлые успехи и репутацию управляющих и администрации. Однако приток денег приводит к появлению недостаточно профессиональных и опытных участников, а также к повышению давления на предпринимателей с требованием обеспечивать высокий результат в краткие сроки. Именно эти факторы являются причинами смещения заинтересованности фондов венчурного инвестирования в сторону финансирования крупного и среднего бизнеса на поздних этапах, так как это обеспечивает меньшие риски и более быстрый выход. Однако венчурные фонды, финансирующие стартапы, достигают высочайшей доходности своих вложений в основном благодаря продуманной разным способам структурирования сделок и, несомненно, диверсификации рисков.

Какую стратегию используют венчурные инвесторы?

Стратегические решения по отбору проектов для последующего инвестирования чрезвычайно важны. Всего лишь менее одного процента от рассматриваемых на первоначальных стадиях проектов доходят до непосредственных вложений средств. Девяносто процентов всех предложений отклоняются практически сразу, а оставшиеся десять подвергаются глубочайшему анализу. Из них и выбирают счастливчиков, которые получают долгожданные инвестиции. Проекты, которые являются многообещающими и перспективными, не являются единственными целями для венчурных инвесторов. На самом деле средства фондов часто вкладываются в растущие и развивающиеся области, где конкуренция пока еще недостаточна. Согласно статистическим данным, в начале восьмидесятых основная доля инвестиций направлялась в энергетические отрасли, в середине девяностых - в производство техники, а в двухтысячных основные идут в интернет-бизнес. Основная закономерность - венчурные капиталы направляются в быстрорастущие области.

Миф о венчурном капитале

Распространенным заблуждением является мнение о том, что венчурное предпринимательство занимается отбором перспективных компаний, которые обладают потенциалом для выхода в лидеры рынка. Зачастую это не так. На этапе ускоренного роста сектора экономики многие начинающие компании также усиленно развиваются. Только на этапе становления, когда конкуренция становится более жесткой, победители и проигравшие становятся понятны. Однако грамотный венчурный капиталист к тому времени уже выведет тело инвестиций из проекта. Поэтому абсолютно не обязательно выбирать компании, которые станут победителями в долгосрочной конкурентной борьбе. Достаточно найти предприятие, удовлетворяющее появляющийся спрос и растущее вместе с рынком, а в нужный момент вывести первоначальные объемы инвестиций. Зачастую фонды венчурных инвестиций избегают стагнирующих сегментов рынка, а также тех отраслей, которые не показывают потенциал к росту.

Кто такой венчурный капиталист?

В классическом понимании венчурным капиталистом называется человек, который не только финансирует развивающие компании, но и способствует созданию их стоимости своим непосредственным и активным участием. Он участвует в наблюдательном процессе, использует опыт других проектов и общее знание об отрасли экономики, привлекает консультантов, аудиторов, банкиров, то есть способствует активной деятельности предприятия.

Правильное структурирование сделок

Вариантов для оформления сделок может быть очень много. Однако существует закономерность: сделки должны быть структурированы таким образом, чтоб дать фонду венчурных инвестиций возможность получить как можно больший доход в случае, если предприятие будет успешным, и максимально застраховать его от потерь в результате краха. Условия сделок всегда содержат положения, которые регулируют защиту фонда. В случае если проект успешен, может возникнуть потребность дополнительного финансирования, и фонд будет закупать новые акции по цене первоначального финансирования. Более того, в сделке заложены и агентские издержки, которые включают как затраты на преодоление конфликтов интересов, так и прямые потери. Эффективные методы структурирования сделок позволяют снизить эти издержки. Обычно это делается с помощью участия менеджмента в капитале компании, участия венчурных капиталистов в управлении и контроле, поэтапном финансировании.

Лучшие средства для инвестирования

Типичным инструментом для такого явления, как финансовые вложения,считаются конвертируемые Эти акции в момент выхода из инвестиционного проекта конвертируются в самые обыкновенные и распродаются среди стратегических инвесторов (крупных корпораций) или же на фондовых рынках. Этот инструмент предоставляет инвесторам неплохую страховку, если предприятие окажется неудачным, так как в этом случае последнее обязано вернуть полный объем всех вложенных средств владельцам привилегированных акций.

Важность диверсификации

Любой фонд венчурных инвестицийжелает снизить степень рисков с помощью диверсификации. Это значит, что для процесса финансирования привлекают сразу несколько фондов, один из которых является ведущим, а остальные выступают на правах соинвесторов. Редко бывает, когда один фонд финансирует предприятие целиком. Привлечение сторонних партнеров позволяет диверсифицировать инвестиции, что снижает риски.

(ФРИИ) собрал статистику всех венчурных сделок на российском рынке за 2016 год и первое полугодие 2017-го. Полученные данные наглядно показывают, кто в России сейчас вкладывается в стартапы и в какие сферы инвестируют активнее всего. На основе цифр мы сделали инфографику - она поможет начинающим предпринимателям понять, к кому можно обратиться за деньгами для своего бизнеса.

Мы разделили всех инвесторов на пять типов:

Акселераторы

Частные инвесторы

(могут инвестировать индивидуально, в синдикатах или через специализированные краудинвестинговые площадки)

Частные фонды

Государственные фонды

Компании

(корпоративные инвестиции как самих компаний, так и созданных при их участии фондов)

Наибольшую активность за рассматриваемый период демонстрировали акселераторы (в первую очередь, ФРИИ) и бизнес-ангелы - 119 и 104 сделки соответственно. Частные фонды заключили 80 сделок, а корпоративные инвесторы - 66. Фонды и акселераторы с государственным участием профинансировали 24 стартапов. Еще шесть инвестиций были сделаны иностранными госфондами. Однако по объемам финансирования проектов картина диаметрально противоположна.

Больше всего денег на российском венчурном рынке потратили компании и аффилированные с ними фонды (около 27,8 млрд рублей) и частные фонды (19 млрд). За ними следуют частные инвесторы (6,6 млрд) и акселераторы (около 1,1 млрд). Объясняется это просто: акселераторы и частные инвесторы обычно вкладывают небольшие суммы на ранних стадиях развития стартапов, а фонды и корпорации - инвестируют на более поздних этапах и более крупными чеками. Замыкают список госфонды, которые проинвестировали всего 724 млн рублей. Небольшое финансирование со стороны государства объясняется тем, что большинство государственных фондов - такие как «Фонд Бортника» - вкладывают деньги в наукоемкие проекты в виде грантов, не рассчитывая на отдачу от инвестиций.

Как мы считали

При подсчетах объемов финансирования венчурных проектов не учитывались сделки, суммы которых не раскрывались. При этом мы рассматривали все инвестиции в российские стартапы, в том числе и со стороны зарубежных фондов и инвесторов. Например, в расчеты попали сделки с участием американского акселератора 500 Startups и китайского интернет-гиганта Alibaba - он вложил $15 млн в российский стартап Way Ray (разрабатывает технологии дополненной реальности для навигации автомобилей - Inc.).

На объеме денег в корпоративном сегменте отразились также несколько крупных сделок по покупке уже успешных интернет-проектов: например, покупка холдингом Mail.Ru Group сервиса доставки еды Delivery Club за 5,8 млрд рублей.

Пациент скорее жив Опрошенные Inc. инвесторы сходятся во мнении, что какая-то «жизнь» на российском рынке «теплится». Однако направление движения российского венчура остается неясным.

Статистика и комментарии участников рынка показывают, что настроения пока скорее пессимистичные. Так, исследование MoneyTree (его ежегодно проводит PwC) показало, что общий размер российского рынка высокорискованных инвестиций в 2016 году снизился на 29% - с $232,6 млн до $165,2 млн, а количество заключенных сделок выросло совсем незначительно - со 180 до 184. При этом не учитывались сделки, размер которых составил менее $50 тысяч, - они отражены в статистике ФРИИ. Именно «ангельские» сделки сейчас составляют основную долю всей активности на венчурном рынке.

По данным ежегодного опроса Venture Barometer, в 2016 году оптимизм российских инвесторов снизился. В рамках исследования у респондентов спрашивали, как увеличится количество сделок в России к 2022 году. В 2016-м значительный рост прогнозировали 34% российских инвесторов (в 2015-м их было 40%), а незначительное увеличение - 43% (в 2015-м - 13%). С другой стороны, в 2015 году 25% респондентов ожидали «значительного уменьшения» числа сделок, а в 2016-м такого мнения придерживались только 6%.

партнер фонда iTech Capital:

Ощущения от рынка сейчас двойственные. С одной стороны, сделки вроде бы есть, какая-то «движуха» происходит… Но все это напоминает броуновское движение - нет какого-то единого вектора и понимания, куда все это катится.

Inc. узнал у представителей российского венчурного рынка - что они считают трендами этих полутора лет.

Тренд №1: Инвесторы-новички

По словам Алексея Соловьева из iTech Capital, в последнее время всё больше сделок на рынке заключают те, кто пришел в венчурную индустрию впервые. Это, как правило, состоятельные люди и их family-офисы, которые теперь напрямую инвестируют в стартапы. В ходе опроса российских инвесторов Venture Barometer (Соловьев делает его ежегодно) 56% респондентов назвали это одной из тенденций минувшего года.

Кризис ликвидности подталкивал людей со свободными деньгами искать новые стратегии инвестиций, поясняет руководитель Национальной ассоциации бизнес-ангелов Виталий Полехин. По его словам, за последний год в «ангелы» пришло много средних предпринимателей и топ-менеджеров корпораций. Традиционные инструменты инвестирования (депозиты и фондовый рынок) они уже опробовали - теперь пришла очередь стартапов.

Данные ФРИИ также иллюстрируют активность «новых» инвесторов. Один из них - Александр Румянцев - раньше занимался фондовым рынком, а около года назад начал инвестировать в стартапы. Сейчас он - самый активный бизнес-ангел в России (вложился уже в 30 проектов). «Российский венчур - пока молодой и находится в той стадии, в которой фондовый рынок был 15 лет назад», - считает Румянцев. По его мнению, большинство инвесторов пока опасаются рисковать и играть по все еще не сформировавшимся правилам.

Роль государства на рынке венчурного капитала

Особенностью российского рынка венчурных инвестиций является активная вовлеченность государства в формирование и развитие венчурной экосистемы. Хорошо это или плохо — вопрос риторический, однако нельзя не отметить, что государство способствует развитию инфраструктуры и насыщает рынок деньгами в тех сегментах, в которых заинтересовано, но куда еще не готовы поступать частные инвестиции. Более четверти объема российского рынка венчурного капитала принадлежит фондам с участием государственного капитала (рис. 2, 3).

Отраслевая повестка

Кроме того, влияние государства прослеживается и в формировании отраслевой инвестиционной повестки: если подавляющее большинство частных венчурных фондов ориентированы на ИКТ-сектор, то фонды с государственным участием в массе своей отдают предпочтение сектору реальных или смешанных технологий. Такая позиция «выставляет» государство в роли отраслевого регулятора — она способствует формированию спроса на проекты смежных технологических отраслей вроде «Интернета вещей», сферы «больших данных», электроники, новых материалов. В перспективе это обеспечит корректировку отраслевой инвестиционной диспропорции в сторону от ИКТ-сектора.

Все более привлекательным, к примеру, в последнее время становится для инвесторов сектор медицины и биотехнологий. Эта сфера обеспечивает интерес к себе долгосрочным потребительским спросом и большой емкостью рынка. Самый большой портфель фондов, инвестирующих в биотехнологии, сформирован с участием РВК.

В этом году, к примеру, на российском венчурном рынке уже было заключено несколько заметных сделок в биотех-сектор: созданный «КСИ Венчурс» и Фондом посевных инвестиций РВК Посевной фонд в области живых систем направил в конструирование аппарата для коррекции бессонницы «СОНЯ» и проект «Брейн Бит» по разработке неинвазивного глюкометра. А биомедицинская компания «Вириом» привлекла 300 млн руб. на дальнейшую разработку и продвижение отечественного инновационного препарата для лечения пациентов с ВИЧ-инфекцией. Инвесторами выступили фонд «Сколково», обеспечивший половину объема вложений в виде гранта, зарубежный венчурный фонд Torrey Pines Investment и компания «ХимРар».

Однако сектор ИКТ остается до сих пор наиболее привлекательным с точки зрения фондов. Низкий порог входа и высокая скорость «отдачи», несомненно, были и будут более интересны инвесторам, чем перспективы серьезных инвестиций в проекты, требующие длительного процесса вывода реального товара на рынок. Справедливости ради отметим: никто не ждет, что отрасли реального сектора в обозримом будущем будут лидировать в перечне совокупных инвестиционных предпочтений игроков рынка. Однако тенденция к корректировке непропорционального перевеса ИКТ-сектора уже сейчас проявляется весьма отчетливо. Это, кроме активности государственного инвестиционного и институционального секторов в этом направлении, объясняется еще и тем, что инвесторы настойчиво пытаются нащупать новые точки роста (рис. 4, 5).

Как уже было сказано, отголоски кризисных явлений еще вносят элемент нестабильности в российскую экономику, поэтому инвесторы не торопятся «раскрывать кошельки». Падение покупательской способности и плохо прогнозируемая ситуация на рынке — не лучшие союзники в поиске портфельных компаний. Наличие прогнозируемого и долгосрочного потребительского спроса для инвесторов является очень важным фактором. Кризис, без сомнения, внес свои коррективы в инвестиционную стратегию фондов: с одной стороны инвесторы и компании стали более трезво подходить к оценке стоимости бизнесов, что позволило существенно уменьшить цену входа в проект, а с другой — текущая рыночная конъюнктура требует более внимательного подхода к отбору компаний в портфель, поскольку не всякая компания, готовая показывать динамичный рост в условиях «экономического благоденствия», способна выжить в неспокойные времена. Повышается планка качественной оценки проектов, ищущих инвестиции (рис. 6, 7).

Региональные проекты и инвестиции

Деньги на рынке есть, некуда вкладывать — таково сегодня настроение экспертов венчурной отрасли. С технической стороны к проектам не возникает больших претензий — уровень научной подготовки отечественных специалистов всегда был на высоте. А вот бизнес-составляющая хромает. Прослойка серийных предпринимателей сравнительно тонка.

Текущее региональное распределение инвестиций весьма красноречиво говорит еще об одной характерной для российского венчурного рынка диспропорции: свыше 90% от объема инвестиций венчурных фондов поступает в компании, расположенные в Центральном федеральном округе (рис. 8, 9).

И если говорить о том, что необходимо предпринять для развития венчурного инвестирования в регионах, то особое внимание в данной ситуации следует уделять ориентации предпринимателей на выход на глобальные рынки — даже имея перспективные разработки, компании часто не видят рынка за пределами России. И это в лучшем случае: они могут выстраивать стратегию развития, исходя из региональных пределов, а такие «амбиции» — не лучший союзник при попытке привлечь венчурного инвестора. Развитие инфраструктуры и снятие излишних административных барьеров должно сопровождаться налаживанием международного научно-технического сотрудничества, активным вовлечением институтов, крупного бизнеса и промышленности.

Формирование «критической массы» технологических предпринимателей, нацеленных на развитие конкурентоспособного, быстро растущего и глобально-ориентированного бизнеса, а главное, имеющих соответствующие компетенции и менталитет — задача долгосрочная. Однако складывающаяся уже сегодня ситуация, позволяет смотреть в будущее с уверенным оптимизмом, который, наверно, является самым главным качеством предпринимателей и венчурных инвесторов.

«Рай, Ман энд Гор секьюритиз»

Значимые сделки

Кликните по изображению для его увеличения

Методология

Данный отчет основан на данных, предоставленных Rusbase, Venture Database, РВК, фондом «Сколково», обработанных и обобщенных RMG.

При анализе рынка венчурных инвестиций учитывались венчурные инвестиции и гранты объемом до 100 млн долл. США, полученные от бизнес-ангелов, частных и государственных инвестиционных фондов, корпораций и корпоративных венчурных фондов в ходе одного раунда финансирования.

Под венчурными инвестициями понимаются инвестиции в капитал новых или растущих компаний, чья деятельность относится к области информационных, промышленных или биомедицинских технологий. При оценке объема и динамики российского рынка венчурных инвестиций учитывались только венчурные инвестиции в компании, осуществляющие деятельность преимущественно в России. Финансирование российскими инвесторами компаний, ориентированных преимущественно на зарубежные рынки, не включалось в объем российского венчурного рынка.

В объем рынка венчурных инвестиций также включались гранты. Несмотря на то, что грант является безвозмездной субсидией на проведение НИОКР, гранты учитывались в общем объеме рынка, поскольку распределение грантов происходит на конкурсной основе. В общем объеме венчурного рынка не учитывались инвестиции в рыночную инфраструктуру и выходы. Под инвестициями в рыночную инфраструктуру понимаются инвестиции в венчурные фонды, бизнес-инкубаторы, бизнес-акселераторы, технопарки и другие институты, которые осуществляют деятельность на венчурном рынке, но не являются венчурными компаниями. Под выходом понимается сделка, в ходе которой происходит выход инвестора из капитала венчурной компании.

В данном отчете выделяются 4 стадии развития венчурного проекта:

Посев (Seed): проект существует только на бумаге или в виде лабораторных разработок.
Стартап (Startup): компания, либо находящаяся на организационной стадии, либо уже ведущая короткое время свой бизнес, но еще не продававшая свой продукт за деньги.
Рост (Growth): начало выпуска новой продукции, размещение ее на рынке и получение первых небольших доходов.
Экспансия (Expansion): увеличение объемов продаж, рыночной доли, объемов производства, офисных площадей и пр.

Для целей данного отчета мы поделили венчурные проекты на три технологических сектора: информационные технологии (IT), промышленные технологии (промтех) и биомедицинские технологии (биотех).

Сектор информационных технологий состоит из следующих подсекторов: eCommerce (электронная торговля, в т.ч. интернет-магазины туристических услуг), облачные технологии, приложения для мобильных устройств (Mobile), прочие IT (компании, не относящиеся к остальным трем подсекторам сектора IT, в т.ч. телекоммуникации, рекламные технологии, медиапроекты, интернет-СМИ, поисково-справочные сервисы и т.д.).

Сектор промышленных технологий включает компании, разрабатывающие оборудование и технологии для использования на промышленных предприятиях, в т.ч. энергоэффективные и экологически чистые технологии.

Сектор биомедицинских технологий (живые системы) включает компании, разрабатывающие медицинское оборудование, лекарственные препараты, инновационные медицинские услуги и технологии. В биотехе и промтехе не выделялись подсектора в силу небольшого объема инвестиций в этих секторах.

Облачные решения

Обзор венчурного рынка облачных технологий

В следующем разделе отчета представлен обзор российского венчурного рынка облачных технологий. Мы считаем, что облачные решения – наиболее перспективное направление развития IT-индустрии, и рекомендуем инвесторам обратить на него внимание.

Западные разработчики облачных решений уже показали пример того, как добиться коммерческого успеха в этой сфере, и у их российских коллег есть все шансы повторить эти достижения: в России много опытных разработчиков ПО, способных создавать продукты, конкурентоспособные не только на внутреннем, но и на мировом рынке. Обращаем ваше внимание на то, что данный обзор затрагивает только венчурные проекты в секторе облачных решений и не охватывает весь рынок «облаков».

Облака – это будущее IT-индустрии. Мировой рынок облачных технологий растет значительно быстрее рынка IT в целом
Благодаря облачным технологиям бизнес получил возможность сравнительно недорогого доступа к масштабируемым IT-ресурсам без затрат на инфраструктуру
В России наибольшая доля облачного рынка приходится на сегмент Infrastructure-as-a-Service (IaaS), однако высокие входные барьеры и характер спроса делают этот сегмент непривлекательным для венчурных предпринимателей
Сегмент Software-as-a-Service (SaaS) занимает чуть меньшую долю рынка облачных решений, однако именно в нем представлено наибольшее количество разнообразных венчурных проектов, ориентированных на различные нужды потребителей
SaaS-решения для бизнеса успешно конкурируют с традиционным программным обеспечением, причем самый высокий уровень проникновения облачных технологий наблюдается в секторе CRM-систем
В России большинство венчурных проектов в секторе SaaS для бизнеса ориентированы на малые и средние компании, ранее не пользовавшиеся приложениями для автоматизации, поэтому они конкурируют не с «коробочным» ПО, а с Microsoft Excel
На российском рынке уже существует довольно много различных SaaS-продуктов для бизнеса, но решений для интеграции этих продуктов (cloud broker) пока мало – это перспективное направление развития рынка

Облачные решения: рынок

Новые возможности для бизнеса

В 2013 году почти никто из экспертов не сомневается, что облачные решения в ближайшем будущем станут определять облик IT-индустрии. Рынок облачных технологий растет быстрее прочих сегментов IT-рынка: по данным Gartner, в 2013 г. рынок публичных облаков увеличится на 18,5% при общем росте сферы IT на 4,1%. Облачные решения стали очередным прорывом в информационных технологиях, сравнимым с появлением персональных компьютеров: теперь и крупный, и малый бизнес имеет доступ к практически неограниченным IT-ресурсам, легко масштабируемым в зависимости от нужд конкретного предприятия.

По прогнозам Gartner, мировой рынок облачных технологий в 2013-2016 гг. будет расти в среднем на 17,5% в год и к 2016 г. вырастет до 210 млрд долл. США. Стоит заметить, что в объем облачного рынка Gartner включает рынок интернет-рекламы, чего не делают другие аналитические агентства: так, Forrester и IDC оценивают облачный рынок на 2012 г. в 40 и 41 млрд долл. и прогнозируют на 2016 г. его рост до 100 и 114 млрд долл. соответственно.

Компания Orange Business Services оценила объем российского рынка облачных сервисов за 2012 г. в 4,5 млрд руб. (145 млн долл. США). По ее прогнозам, рынок будет расти в среднем на 44,1% в год и в 2016 г. достигнет 19 млрд руб. (612 млн долл. по среднегодовому курсу 2012 г.).

Облачные технологии не только позволяют бизнесу сократить затраты, но и открывают малым и средним предприятиям доступ к IT-решениям, которые до появления «облаков» могли позволить себе только крупные компании. Компания Parallels оценила рынок облачных технологий для российского малого и среднего бизнеса за 2012 г. в 466 млн долл., включив в этот объем затраты на хостинг и интернет-рекламу. Аналитики Parallels отметили большой потенциал роста рынка за счет увеличения числа предприятий, подключенных к интернету, и готовности МСП переходить на облако: 47% опрошенных фирм, еще не использующих облачные сервисы, собираются начать ими пользоваться в ближайшие 3 года.

Облачные решения: категории

IaaS, PaaS, SaaS: выбор между контролем и удобством

Рынок облачных технологий обычно подразделяется на три основных сегмента: IaaS (инфраструктура как услуга), PaaS (платформа как услуга) и SaaS (ПО как услуга). Основной критерий отнесения той или иной облачной услуги к одной из этих категорий – степень ее подконтрольности пользователю (см. рис.). По данным IDC, в 2011 г. в России категория IaaS составила наибольшую долю (49,6%) публичных облачных услуг, доля SaaS – 46,8%, PaaS – 3,6%. Orange Business Services прогнозирует, что рынок PaaS-решений будет расти в России наиболее быстрыми темпами – 70,1% в год в ближайшие 4 года, но доля PaaS в облачном рынке существенно не вырастет.

Специфика этих категорий определяет состояние венчурного рынка в каждой из них. Так, IaaS – это рынок для крупных игроков: установка и поддержка инфраструктуры требует больших инвестиций, поэтому на мировом рынке основными игроками являются такие компании, как Amazon, Terremark (дочерняя компания Verizon), IBM, AT&T и прочие. В России этот сегмент, как и весь рынок облачных технологий, еще молод и незрел, но и здесь доминируют относительно крупные игроки: CROC, Ай-Теко, Parking.ru. По оценке Orange Business Services, рынок IaaS в России в 2013 г. составит 3,4 млрд руб. (110 млн долл. США) и вырастет к 2016 г. до 9,8 млрд руб. (317 млн долл. США), т.е. будет расти в среднем на 42,3% в год.

Что касается PaaS-решений, то, по мнению экспертов, спрос на них в мире только активизируется, хотя преимущества PaaS для разработчиков приложений бесспорны. Аналитики 451 Research оценивают мировой рынок PaaS на 2013 г. в 1,5 млрд долл. США и прогнозируют его удвоение к 2015 г. Из трех основных сегментов облачного рынка PaaS – самый молодой и наименее сформировавшийся; его доля в общем рынке «облаков» невелика как в России, так и в мире, а нишевые решения от небольших компаний конкурируют с продуктами таких гигантов, как Google, Microsoft и salesforce.com. Что касается российского рынка, то, по мнению сооснователя Russian Cloud Computing Professional Association Михаила Орешина, он слишком мал для большого количества игроков, поэтому российские PaaS-проекты могут быть коммерчески успешными только при ориентации на глобальный рынок.

IaaS и PaaS

IaaS: стартапам здесь не место

Оценки объема рынка инфраструктуры как услуги (IaaS) в России сильно разнятся: так, компания Orange Business Services оценила рынок в 2012 г. в 81 млн долл. США и прогнозирует рост в среднем на 42,3% в год, а J"son & Partners в 2012 г. спрогнозировала, что те же показатели составят 32 млн долл. и 11,3%. При любой из двух оценок российский рынок занимает очень скромное место в масштабе всего мира: по прогнозам Gartner, мировой рынок IaaS в 2012-2016 гг. вырастет с 6 млрд до 24 млрд долл. США.

По данным J"son & Partners, в 2011 г. 76% российского IaaS-рынка контролировали 3 крупнейших игрока: CROC, Ай-Теко и Parking.ru. Кроме того, в 2013 г. на российский рынок вышла компания Microsoft. Порог входа в сектор IaaS гораздо выше, чем в SaaS и PaaS, поэтому небольших венчурных проектов в нем практически нет.

Paas: на пороге роста

PaaS – молодой и, по мнению экспертов, самый перспективный сектор облачных технологий. «Целевая аудитория» PaaS-продуктов состоит в основном из веб-разработчиков. Как показывает зарубежный опыт, наиболее успешно работает модель предоставления PaaS в связке с IaaS и SaaS: так, например, работает лидер на этом рынке, компания Amazon Web Services. Кроме нее, в тройку крупнейших поставщиков PaaS входят Microsoft и Salesforce.com. Согласно аналитическому отчету компании Technavio, объем мирового рынка PaaS в 2012 г. составил около 1,3 млрд долл. США. Technavio прогнозирует, что рынок будет расти на 49% в год и в 2016 г. достигнет объема в 6,45 млрд долл.

Рынок PaaS в России пока очень мал, но, как прогнозирует Orange Business Services, в ближайшие 4-5 лет будет расти на 70% в год. На сегодняшний день практически единственной успешной российской PaaS-разработкой является проект Jelastic – платформа для разработки приложений на языках Java и PHP, получившая в 2012 г. премию Technology Leader Award от компании Oracle. При этом бизнес-модель Jelastic не является ориентированной только на российский рынок: компания уже осуществляет продажи по всему миру.

SaaS

SaaS: больше решений, хороших и разных

Рынок программного обеспечения как услуги (SaaS) во всем мире является наиболее зрелым из рынков облачных решений. По оценкам Gartner, в 2012 г. объем продаж SaaS в мире составил 16 млрд долл. США (больше, чем PaaS или IaaS), а среднегодовые темпы роста d 2012-2016 г. составят 19,5%. Эти цифры включают только услуги для бизнеса, поставляемые в публичном облаке. Для модели SaaS, в отличие от IaaS и PaaS, характерно большое функциональное разнообразие продуктов: в облаке представлены решения для автоматизации практически любых бизнес-процессов, от совместной работы над проектами до управления ресурсами предприятия. Как уже упоминалось, автоматизация многих из этих процессов стала доступной для большого количества малых и средних предприятий только с появлением облачных сервисов, то есть сравнительно недавно, на этом рынке пока еще достаточно места для новых решений: аналитики Gartner подсчитали, что на 2013 г. средний уровень проникновения облачных технологий в сегменте решений для автоматизации бизнес-процессов составляет лишь порядка 20%.

В отличие от мирового SaaS-рынка, российский рынок ПО как услуги еще не достиг стабильных темпов роста и, по прогнозам Orange Business Service, в ближайшие 3-4 года будет расти экспоненциально (в среднем на 50% в год). Если на мировом рынке SaaS занимает наибольшую долю, то в России эта модель уступает по объему продаж IaaS, причем кардинального изменения этой ситуации аналитики не ожидают. Российский бизнес пока только начинает пользоваться облачными решениями, и уровень осведомленности об облаках и доверия к ним у компаний пока что ниже, чем в развитых странах, хотя многие эксперты отмечают, что в России он стабильно растет. Для более подробного рассмотрения мы выбрали сегмент SaaS-решений в области CRM/ERP/SCM. По нашим оценкам, в России в этом сегменте достаточно много интересных с инвестиционной точки зрения венчурных проектов, имеющих шансы стать нишевыми лидерами на этом растущем рынке. Кроме того, по данным Gartner, в сегменте CRM/ERP/SCM-решений уровень проникновения облачныхтехнологий в целом по миру довольно высок.

CRM/ERP/SCM в облаке: рынок

Мировой рынок: заоблачные перспективы

По оценкам Gartner, в 2013 г. SaaS-решения занимают 42% мирового рынка Customer Relations Management (CRM), а к 2016 г. доля облачных CRM-сервисов вырастет до 48%. Проникновение SaaS к 2016 г. в секторе Supply Chain Management (SCM) прогнозируется на уровне 28%, в секторе Enterprise Resource Planning (ERP) – 17%. Эти цифры означают, что в секторе бизнес-приложений облачные технологии уже составляют серьезную конкуренцию традиционным решениям и в будущем она будет только усиливаться. Мировой рынок CRM/ERP/SCM-решений, согласно отчетам Gartner, в 2013 г. составит около 56 млрд долл. США и вырастет до 84,5 млрд долл. к 2017 г. На основании этих данных можно оценить объем рынка облачных CRM/ERP/SCM в 2012 г. в 11 млрд долл., а среднегодовые темпы роста до 2016 г. – в 21,7%.

По мнению участников опроса, проведенного Gartner в 2012 г., основные преимущества SaaS-решений для бизнеса по сравнению с традиционными продуктами – более низкая стоимость внедрения и обслуживания, более быстрая и простая процедура развертывания приложения и возможность сокращения капитальных затрат. С другой стороны, среди основных причин отказа от перехода на облачные CRM/ERP/SCM-решения респонденты Gartner назвали неуверенность в технологии, удовлетворенность уже внедренным традиционным решением, отсутствие дополнительных требований к продукту и наличие дорогостоящих действующих контрактов, делающих невозможным отказ от уже имеющегося решения.

Все эти тенденции указывают на то, что бизнес-решения в облаке все активнее конкурируют с традиционными «коробочными» продуктами. Большинство экспертов сходятся во мнении, что со временем облачные бизнес-приложения займут лидирующие позиции на рынке; по нашим оценкам, в настоящий момент этот тренд сильнее выражен в секторе малого и среднего бизнеса, чем в секторе крупных предприятий.

Российский рынок: дорасти до облаков

Российский рынок облачных бизнес-решений появился всего несколько лет назад, но общемировая тенденция к увеличению проникновения SaaS-приложений для бизнеса выглядит устойчивой и в России. В своем недавнем исследовании компания Parallels оценила данный рынок в 174 млн долл. США, включив в него, кроме CRM/ERP/SCM-систем, в том числе облачные сервисы для файлообмена, совместной работы над документами и проектами, проведения телефонных и веб-конференций, а также бухгалтерского учета. По мнению аналитиков Parallels, рынок будет расти в среднем на 29% в год и в 2015 г. достигнет объема в 377 млн долл. США. Какая доля рынка приходится на облачные CRM/ERP/SCM-приложения, не уточняется. По мнению генерального директора компании «Мегаплан» Михаила Смолянова, объем рынка облачных CRM/ERP/SCM в России не превышает 30 млн долл. Эта цифра включает только продажи SaaS-продуктов в публичном облаке (on demand). Андрей Довгань, руководитель направления General CRM, компания Terrasoft оценил уровень проникновения SaaS-решений в секторе CRM в 20%.

"Максимальный рынок облачных CRM для малого и среднего бизнеса составляет около 120 миллионов долларов, но его насыщенность – менее 10%"
Владимир Габриель , коммерческий директор ЗАО «Деловая среда»

Следует отметить, что у российского рынка бизнес-приложений в облаке есть одно существенное отличие от мирового: так как российские малые и средние предприятия только начинают применять автоматизацию CRM, ERP и SCM, четкого разделения «сферответственности» между соответствующими облачными решениями нет. Потребности МСП, а следовательно, и функционал многих существующих на рынке SaaS-приложений нельзя полностью отнести к сфере CRM, ERP или SCM, и сами клиенты на данном этапе не мыслят в таких категориях, поэтому мы считаем целесообразным в контексте российского рынка объединить эти три сегмента в один.

Российский рынок облачных решений находится на ранней стадии своего развития, и если крупный бизнес имел возможность внедрять у себя традиционные системы автоматизации бизнес-процессов и до появления приложений, работающих в облаке, то малые и средние российские предприятия в большинстве своем только сейчас получили реальную возможность использовать решения для автоматизации. Это обстоятельство, существенно отличающее российский облачный рынок от мирового, имеет два важных следствия.

Во-первых, как замечают участники рынка, компании имеют четкие приоритеты при автоматизации бизнес-процессов: раньше всего осознается необходимость в автоматизации бухгалтерии, поскольку ведение и сдача отчетности обязательны для всех компаний и экономический эффект от использования облачного решения очевиден.

Следующие шаги на том же пути – автоматизация CRM/ERP/SCM и управления проектами, но их делают далеко не все российские МСП. Михаил Смолянов связывает невысокое проникновение облачных CRM/ERP/SCM-решений с недостаточной осведомленностью об их существовании и неготовностью российских предпринимателей к идее об автоматизации бизнес процессов. Согласно опросу, проведенному в 2012 г. компания Parallels, около 5% опрошенных МСП использовали облачную CRM- или ERP-систему, а 11% респондентов планируют начать пользоваться такими системами в ближайшие 3 года. Кроме того, пока еще является проблемой наличие и скорость доступа к интернету в регионах России.

"Раньше приходилось объяснять, что такое облако, где хранятся данные, как они защищаются. Сейчас люди более подготовлены: мы получаем конкретные запросы именно на SaaS"
Алексей Фитискин , коммерческий директор ASoft

Во-вторых, из-за незрелости рынка облачные CRM/ERP/SCM-решения конкурируют не между собой и не с традиционными «коробочными» системами, а с редактором таблиц Microsoft Excel и даже с бумажными журналами учета операций. МСП пока не осведомлены о доступности и преимуществах облачных бизнес-решений, поэтому продвижение любого из существующих продуктов пока сводится к продвижению самой идеи быстрой и сравнительно дешевой автоматизации бизнес-процессов.

"В России сейчас нет понятия cloud broker, хотя на Западе оно уже некоторое время существует. Мне кажется, здесь и будет точка роста"
Михаил Орешин , сооснователь Russian Cloud Computing Professional Association

Несмотря на небольшой размер, российский рынок облачных CRM/ERP/SCM-решений обладает значительным потенциалом и может в ближайшие 3-4 года расти на 50-70% в год. Эксперты отмечают, что осведомленность бизнеса об облачных системах управления предприятием постоянно растет, причем как среди крупных компаний, так и среди МСП. На сегодняшний день крупные корпорации чаще всего используют облачные CRM/ERP/SCM-решения в рамках отдельных, небольших по численности департаментов, однако участники рынка отмечают положительную динамику в отношении крупного бизнеса к облакам. В этой связи перспективным направлением развития облачных сервисов видятся решения для интеграции различных SaaS-продуктов, а также нишевые CRM/ERP/SCM решения для отдельных секторов.

Российский рынок облачных CRM/ERP/SCM решений находится на стадии формирования. Объем рынка очень мал, а выручка лидирующих компаний не превышает нескольких миллионов долларов. Оценка стоимости лидера, ООО «Мегаплан», в сделке с компанией 1С составила около 15 млн долл. США. Однако российским компаниям есть к чему стремиться. Капитализация ведущих мировых игроков составляет миллиарды и даже десятки миллиардов долларов, хотя еще 10-12 лет назад их выручка не превышала нынешние показатели ведущих российских компаний. Наиболее известными историями успеха облачных компаний на мировом рынке являются компании Salesforce и Net Suite.

Компания Salesforce Inc. , лидер мирового рынка облачных CRM-решений, была основана в 1999 году. На протяжении своей истории компания показывает феноменальные результаты по росту выручки и клиентской базы: за период с 2001 по 2013 финансовые годы выручка компании выросла в 600 раз. Среднегодовой темп роста выручки составил 51%.

Количество клиентов компании выросло с 1,5 тыс. на 31 января 2001 г. до 104 тыс. на конец июля 2011г.

По данным Gartner, в 2012 году Salesforce занимал 14% мирового рынка CRM систем (35% рынка облачных CRM).

* капитализация на конец финансового года, заканчивающегося 31 января

В 2004 году компания провела IPO на NYSE, разместив 10% акций на 110 млн долл. США. В сентябре 2008 года акции компании были включены в индекс S&P 500. В период с 31 января 2005 г. по 31 января 2013 г. капитализация компании выросла в 17,5 раза.

В 2012-13 гг. компания показала чистый убыток по сравнению с прибылью в предыдущие периоды, что было вызвано созданием резервов по налогу на прибыль в размере 142,7 млн долл. США, увеличением амортизационных отчислений на гудвил – 88 млн долл. США, а также начислением неденежных расходов в размере 379,4 млн долл. США в рамках опционной программы.

Salesforce генерирует положительный денежный поток, который в 2013 финансовом году достиг 557 млн долл. США. Средний мультипликатор P/E за период 2004-2013 гг. составил 205, EV/Sales – 7,76.

Истории заоблачного успеха на мировом рынке

Net Suite Inc. , один из мировых лидеров в области облачных решений для автоматизации бизнеса, была основана в 1998 году. Компания является мировым лидером облачных ERP решений по количеству клиентов – более 16 тыс. За период 2002-2012 гг. среднегодовой рост выручки составил 59%. Выручка выросла с 3.1 млн долл. США до почти 308.8 млн в 2012.

В 2007 г. Net Suite разместила акции на NYSE. Несмотря на то, что котировки компании пострадали во время кризиса 2008 года, за период с 31 декабря 2007 г. по 31 декабря 2012 г. капитализация компании выросла на 108%. За 6 месяцев 2013 г. акции компании выросли на 40,5%, капитализация достигла 6872 млн долл. США.

За 6 месяцев 2013 г. Net Suite Inc. показала убыток 51 млн долл. США. Из них 35,5 млн составили не денежные расходы на опционную программу. Компания вышла на положительный денежный поток в 2010 г. За 6 месяцев 2013 г. Величина свободного денежного потока достигла 60 млн долл. США. Среднее значение мультипликатора EV/Sales за период 2007 – 2012 гг. составило 10,4

Salesforce и Net Suite смогли достичь огромных успехов благодаря высоким темпам роста рынка облачных технологий в США. Мы уверены, что российские истории успеха не за горами. Инвесторы, которые сделают правильный выбор, смогут значительно увеличить свои вложения. Может быть, будущая «звезда» находится среди представленных нами далее российских проектов.

CRM/ERP/SCM в облаке: проекты

В следующем разделе мы рассмотрим российские проекты CRM/ERP/SCM. В процессе работы над отчетом мы общались с большим количеством компаний, однако предоставить детальную информацию о своих проектах согласились немногие. И все-таки мы уверены, что та информация, которую нам удалось получить, позволит инвесторам и венчурным предпринимателям «нащупать ориентиры» на этом рынке.

Малый объем, хорошие перспективы роста

По оценкам экспертов, объем российского рынка облачных CRM/ERP/SCM в 2012 году составил от 10 до 30 млн долл. США. Темпы роста рынка при этом прогнозируются довольно высокими – в пределах 50-100% на ближайшие 3 года.

Низкий уровень конкуренции, однако лидеры занимают значительную долю рынка

По оценкам участников рынка, уровень конкуренции в сегменте облачных CRM/ERP/SCM решений очень низкий. Как правило, новые клиенты компаний до этого использовали Excel или даже «бумажные носители», а не продукты конкурентов.

Лидер рынка в целом – компания «Мегаплан», наша оценка по выручке компании в 2012 году – 5 млн долл. США, около 25% рынка. В секторе автоматизации управления торговлей лидером по объему продаж является компания «Мой склад» (2 млн долл. США в 2012 году). В направлении облачных CRM для среднего и малого бизнеса лидирующим решением является сервис amoCRM.

На российском рынке также присутствуют иностранные игроки. По данным участников рынка, наиболее распространены решения компаний Salesforce, Zoho и SugarCRM. Однако оценить объемы продаж эксперты затрудняются, уточняя при этом, что доля иностранных решений на российском рынке крайне мала. Иностранные облачные сервисы, как правило, стоят дороже российских аналогов и часто требуют первоначального внедрения.

Низкий уровень лояльности клиентов Среднемесячный отток варьируется от 5% до 7% у рассмотренных нами проектов, тогда как стандартным оттоком для западных компаний, по мнению Максима Красных, директора Intel Capital в России и СНГ, является 30% в год. Максим также отмечает низкий размер выручки от одного клиента по сравнению с компаниями из США. Разница достигает 3-5 раз. Однако стоимость привлечения одного клиента в России также гораздо ниже и окупается несколькими месячными платежами, по сравнению с 6-18 месяцами в США.

Необходимо также отметить M&A активность компании 1С – одного из лидеров российского IT рынка. В 2011 году 1С приобрела 51% уставного капитала компании «Мой склад» за 1,2 млн долл. США. В 2012 году за 7,5 млн долл. США компания приобрела 51% ООО «Мегаплан». Таким образом, 2 из 3 приведенных нами выше лидеров рынка контролируются компанией 1С.

Выводы

Места пока хватает всем, барьеры входа на рынок низкие, а следовательно, у новых проектов есть высокие шансы на успех. Высокие темпы роста рынка, наряду с низким уровнем конкуренции и проникновения облачных решений, позволит новым проектам показывать высокие темпы роста выручки и клиентской базы в ближайшие несколько лет.
По мере роста рынка, вероятно усилится конкуренция со стороны иностранных игроков, которые обладают значительными финансовыми возможностями, а значит могут позволить себе высокие маркетинговые затраты и демпинг для расширения клиентской базы.
Маркетинговые затраты, необходимые для набора «критической массы клиентов» будут расти по мере роста проникновения облачных CRM/ERP/SCM сервисов.
Интерес со стороны ведущих российских IT компаний (1С, «Диасофт» и др.) создает дополнительные возможности для успешных выходов из облачных проектов.

«Мегаплан»

Облачный сервис компании «Мегаплан» позволяет организовать управление отношениями с клиентами, управление сделками, совместную работу персонала, а также финансовый учет. Проект «Мегаплан» стал победителем номинации «Самый перспективный софт года» премии «Софт-2009».

Монетизация

Freemium. Бесплатная пробная версия предоставляется на 30 дней. Ежемесячная абонентская плата от 250 до 544 руб. в месяц за каждого пользователя в зависимости от версии сервиса. Сервис с наименьшим функционалом, «Совместная работа», включает:

управление проектами и задачами
корпоративный чат и почта
возможность коллективной работы

В решении «Продажи» (от 370 руб. в месяц) добавлена возможность работы с финансами компании, а также усовершенствована CRM система.

Решение «Бизнес» позволяет масштабировать сервис на несколько офисов, включая иностранные представительства. Продажи сервиса начались в 2008 г.

Команда

Михаил Смолянов , сооснователь, CEO

Окончил Механико-математический факультет Московского государственного университета им. М.В. Ломоносова в 2004 году. В 2005-2006 гг. был управляющим директором Eurovision LLC. С 2010 директор по развитию StartupIndex.

Михаил Уколов , сооснователь, управляющий партнер

Окончил МЭСИ в 2004 г. В 2007 г. там же защитил кандидатскую диссертацию. В период 2001-2004 гг. руководил студией Virtual Art Group. C 2004 г. управляющий партнер Ютинет.ру.

Конкурентная среда

Решение «Мегаплан» является лидером на рынке CRM/ERP/SCM облачных сервисов на российском рынке. По оценкам экспертов, доля компании составляет от 16% до 25%. По оценкам менеджмента компании, ежегодный отток клиентов составляет 40% (3,33% в месяц) Показатель LTV вырос с 2008 г. в 4 раза, 10 тыс. руб. до 40 тыс. руб. В 2009 г. IQ One инвестировала в компанию, по данным Rusbase, 1 млн долл. На 30.12.2009 г., по данным системы СПАРК, доля IQ One составляла 23,11%. Таким образом, вся компания была оценена в 4,3 млн долл. США.

29.03.2012 г. стало известно о покупке 51% доли сервиса компанией 1С. Сумма сделки составила около 7,5 млн долл. США. Оценка всей компании – 14-16 млн долл. США

На конец июня 2013 г. выручка компании "Мегаплан" составляла 5 млн долл. США в годовом выражении. Количество клиентов – около 10 000. По нашим оценкам, в 2012 г. выручка составила около 4 млн долл. США. Темпы роста выручки в 2012 г. Михаил Смолянов оценивает на уровне 70-90%.

Планы развития

Планы развития компании включают дальнейшее расширение на российском рынке. Выход на иностранные рынки в ближайшем будущем не планируется.

Сильные стороны

«Мой склад»

Сервис «Мой склад» представляет собой облачное решение для управления торговлей и складом. Сервис реализует функции управления продажами и закупками, CRM, обработки заказов, складского учета и контроля финансовых расчетов. В 2013 году «Мой склад» запустил продажи «Бухгалтерии онлайн» на базе 1С.

Категории клиентов сервиса

Интернет-магазины
Особенностями сервиса для интернет-магазинов является возможность обрабатывать заказы нескольких интернет-магазинов в единой системе, загружать данные о товарах в формате Яндекс.Маркет (YML), организовывать работу с курьерами и курьерскими службами: распределять заказы, контролировать взаиморасчеты с курьерскими и почтовыми службами.
Оптовые торговые организации
Сервис позволяет объединить несколько юридических лиц, филиалов, складов или офисов продаж в единой системе без дополнительных затрат на инфраструктуру.
Розничные торговые организации
Сервис позволяет организовать на компьютере, ноутбуке или планшетном компьютере полноценное рабочее место продавца с функционалом, включающим регистрацию продаж, работу с возвратами, закрытие смены и т.д. Возможна поддержка сканера штрих-кодов, печать товарных чеков. Сервис может работать в офлайн режиме, поддерживается интеграция с фискальным регистратором.

Монетизация

Freemium. Полный функционал предоставляется бесплатно в течение 14 дней, затем предусмотрена ежемесячная оплата в размере от 240 до 6400 руб. Тарифы на «Бухгалтерию онлайн» – 870-2060 руб. в месяц.

Команда

Аскар Рахимбердиев , CEO, сооснователь компании.

Опыт в разработке ПО более 10 лет. До старта собственного проекта Аскар отвечал за разработку SaaS-решений в компании Aspect Enterprise Solutions, а также руководил проектами в одной из ведущих российских аутсорсинговых компаний Auriga.

Олег Алексеев , отвечает за техническое развитие сервиса.

Окончил Пензенский Государственный Университет. До основания компании, он занимался разработкой распределенных ERP систем.

Дмитрий Кабатов сооснователь, Директор по развитию.

Окончил Московский Авиационный институт. Опыт в сфере IT более 10 лет. В течение 5 лет возглавлял московский офис ERP-вендора Exact Software.

Конкурентная среда

Сервис «Мой склад» – один из лидеров российского рынка облачных CRM/ERP/SCM решений для малого и среднего бизнеса, а также индивидуальных предпринимателей. По оценкам экспертов отрасли, сервис занимал от 6% до 10% рынка в 2012 г.

Прямыми конкурентами компании в секторе облачных решений складского учета являются решения «Большая птица» и «Каркас». Однако подавляющее большинство новых клиентов «Моего склада» используют системы автоматизации впервые. Рынок не насыщен, и компаниям не нужно переманивать клиентов у конкурентов. Большинство клиентов до перехода на сервис используют Excel. Облачное решение «1С:Торговля и Склад», по словам Рахимбердиева, рассчитано на более крупные компании, поэтому пересечения клиентской базы незначительные.

Привлеченные инвестиции

По нашим оценкам, в 2008 году Ambient Sound Investments, эстонский инвестиционный холдинг, инвестировал в проект более 100 тыс. долл. США, приобретя около 20% компании. Оценка всего проекта составила около 500 тыс. долл. США.

В 2011 году компания 1С выкупила долю ASI и частично доли других участников. По данным Rusbase, объем инвестиций составил 1,2 млн долл. США. По данным системы СПАРК, доля компании 1С в уставном капитале составляет 51%. Таким образом вся компания была оценена в 2,35 млн долл. США. По сравнению со сделкой ASI оценка компании при покупки доли 1С выросла почти в 4 раза.

Запуск сервиса состоялся в феврале 2008 года. На сегодняшний момент «пользовательская база» (количество пользователей, прошедших регистрацию на сайте) сервиса составляет 100 тыс. клиентов. По словам CEO компании Аскара Рахимбердиева, лояльность клиентов невелика, что выражается в высоком уровне оттока клиентов (5,5% в месяц). Рост клиентской базы в 2012 году составил 140%. Выручка выросла на 153%.

Планы развития По словам менеджмента, на сегодняшний момент компания планирует сосредоточиться на российском рынке. Возможность выхода на иностранные рынки пока не рассматривается. Рост клиентской базы и выручки компании планируется на уровне 70-90% в год на ближайшие несколько лет.

Сильные стороны проекта

Лидирующие позиции на рынке.
Узнаваемость бренда позволяет компании сокращать расходы на маркетинг, а также привлекать более крупных клиентов по сравнению с новыми сервисами
Успешный опыт привлечения инвестиций
Сильная команда разработчиков
Широкий функционал сервисов

Слабые стороны/Риски

amoCRM

amoCRM – это облачный CRM-сервис, позволяющий создавать базу клиентов или переносить имеющуюся, ставить задачи, напоминания по клиентам и сделкам и контролировать статус выполнения задач менеджерами. Также продукт дает возможность отслеживать статистику по клиентам и работе менеджеров, делать SMS- и e-mail рассылку для клиентов.

Создатель и владелец сервиса - ЗАО «Кью Софт» (Qsoft). У компании есть офисы в Москве и США. Коммерческий запуск проекта состоялся в апреле 2010 г. По словам основного собственника Qsoft Михаила Токовинина, компания не привлекала стороннее финансирование.

Монетизация

Freemium. Доступна бесплатная версия для ограниченного числа пользователей. Ежемесячная абонентская плата – от 600 до 3000 руб. в зависимости от количества пользователей, объема клиентской базы и количества сделок.

Команда

По данным системы СПАРК, на 20.06.2013 г. владельцами ЗАО «Кью Софт» являлись Михаил Токовинин и Денис Митрофанов. В разговоре с нами Михаил отказался раскрыть информацию о команде проекта amoCRM.

Конкурентная среда

По оценкам экспертов и менеджмента проекта, сервис amoCRM является лидером по количеству клиентов среди облачных CRM-сервисов. По нашим оценкам, доля проекта на рынке CRM/ERP/SCM составляла 2-3% в 2012 г. Прямыми конкурентами компании являются российские CRM-решения от Битрикс, Асофт и Terrasoft, а также зарубежные Salesforce, Zoho и SugarCRM.

По словам Токовинина, уровень конкуренции в настоящее время очень низкий, а потенциал роста сегмента облачных CRM – сотни процентов в год (отметим, что это наиболее оптимистичная оценка роста рынка из всех участников рынка, с которыми мы встречались). Наибольшую долю среди клиентов проекта занимают компании среднего бизнеса, доля малых и крупных предприятий примерно одинакова.

Количественные показатели

По нашим оценкам, количество клиентов сервиса на конец 2012 года составляло примерно 1000. Объем выручки за 2012 год – от 400 до 600 тыс. долл. США. Рост выручки в 2012 году менеджмент оценивает в 400%. Таким образом, за 2011 год объем выручки составлял около 100-150 тыс. долл. США. Наш прогноз на 2013 год, исходя из количества клиентов на июль 2013 года около 1500 (по данным менеджмента) - 800-1000 тыс. долл. США.

Уровень оттока клиентов у компании довольно высокий, однако следует отметить снижение по сравнению с годом запуска проекта, когда среднемесячный отток достигал 10%. Данные о стоимости привлечения клиента и коэффициенту конверсии с бесплатной версии сервиса компания не раскрывает.

Планы развития

Основным направлением развития проекта собственники называют интеграцию с сервисами SaaS, дополняющими по функционалу сервис amoCRM (сервисы онлайн-бухгалтерии, коллективной работы в облаке и др.).

Сильные стороны

Поддержка компании со стороны Qsoft – одного из ведущих российских web-интеграторов. Также компания имеет опыт создания Saas сервисов: qTrack, amoForms, Shoptus.

Слабые стороны/риски

Недостаточно широкий набор функционала. По нашему мнению, наибольшим спросом у клиентов будут пользоваться сервисы с максимально широким набором функций. Менеджмент компании, вероятно, разделяет наше мнение, так как основным приоритетом развития продукта является интеграция с дополняющими по функционалу сервисами. Мы не можем оценить влияние команды на развитие проекта из-за отсутствия информации.

«Мое дело»

Проект «Мое дело» представляет собой сервис для ведения бухгалтерии онлайн-с элементами CRM системы.*

Проект был запущен в 2009 году. В коммерческом режиме проект работает с сентября 2010 года. В 2010 году компания стала победителем «Премии Рунета» в номинации «Экономика и бизнес» и лауреатом совместного конкурса Google и Forbes «Бизнес-проект»

Монетизация

Freemium. Предусмотрен бесплатный пробный период, затем взимается абонентская плата от 540 до 5069 руб. в месяц (при оплате за год), в зависимости от функционала продукта.

Команда

Максим Яремко , сооснователь, ген. директор.

Создатель и управляющий партнер компании «Савади» - разработчика ПО для стран Европы и США.

Сергей Панов , сооснователь, председатель совета директоров.

2001-2006 годы – гендиректор ИД «Главбух», 2006-2009 гг. – гендиректор ЗАО «Актион медиа», 2009-н.вр. – гендиректор ИД «Регламент медиа» и ЗАО «Агентство страховых новостей»

Конкурентная среда

Сервис «Мое дело» один из лидеров российского рынка. На сегодняшний момент основными конкурентами компании являются онлайн-решение от 1C – 1СFresh, облачная бухгалтерия от СКБ Контур, сервис Небо.

Количественные показатели

В интервью газете «Ведомости» Сергей Панов оценил клиентскую базу компании в 180 тыс. пользователей на конец 2011 г. Рост базы в 2011 г. составил 700%. Рост выручки Сергей Панов оценил в 400%. Наша оценка выручки в 2011 г. совпадает с оценкой Forbes – 1 млн долл. США. Таким образом, в 2010 г. выручка составила 200 тыс. долл. США. Исходя из роста клиентской базы, наш прогноз выручки на 2013 г. составляет 2,8 млн долл. США.

Привлеченные инвестиции

В 2012 г. фонд Klever Internet Investments Ltd инвестировал в компанию 4 млн долл. США. Исходя из оценки выручки журналом Forbes (1 млн долл. США за 2011 г.) и мультипликатора 7-8 объемов выручки за 100% компании, доля Klever могла составить около 50%. Стоимость всей компании – около 8 млн долл. США.

Сильные стороны проекта

Узнаваемость бренда на рынке
Значительная клиентская база, высокий потенциал продаж дополнительных сервисов

Слабые стороны/риски

Снижение темпов роста на фоне насыщения рынка

Miiix

Miiix представляет собой сервис, с помощью которого интернет-магазины получают информацию о наличии товара и ценах на складах поставщиков. В настоящее время компания предоставляет сервис магазинам продающим автопокрышки и колесные диски. Сервис был запущен в августе 2012 г. В 2013 г. начала работать «Биржа заказов». Принцип работы биржи – в систему поступают заказы на покупку (в настоящее время заказы обеспечиваются за счет интернет-магазина основателей проекта), участники биржи выполняют заказ. Miiix получает до 50% от дельты между ценой заказа и минимальной ценой у поставщика в системе сервиса.

Монетизация

Freemium. Бесплатная версия включает только поиск по базе данных товаров. Комиссия от сделок на «Бирже заказов» приносит более 60% выручки, абонентская плата – около 35%, разовые платежи за дополнительные сервисы – не более 5%.

Команда

Сергей Рябов , сооснователь, CEO

Опыт создания интернет-проектов более 10 лет. Участвовал в управлении партнерских программ funppc.com и elitistclub.com. В 2006 году Сергей стал со-основателем регистратора доменов ruler-domains.com. Продав через год elitistclub своему партнеру, он сосредоточился на регистраторе, который был продан в 2010 году более крупному регистратору доменов. С 2008 г. параллельно с основным бизнесом основал и запустил несколько интернет-магазинов. С 2009 г. поучаствовал в создании и разработке рекомендательного стартапа deeep.me, Команда стартапа реорганизовалась в веб-студию aller-design.ru, затем выкупленную одним из со-основателей. Всего Сергей участвовал в 10 проектах.

Березницкий Дмитрий , сооснователь, CTO

Начал построение бизнеса в Интернете с 2006 года с аффилиэйтных магазинов для Amazon. Березницкий также является основателем автоматизированной системы продвижения магазинов Mosquito. Дмитрий также был одним из со-основателей регистратора доменов rulerdomains.com. А в дальнейшем выступал со-основателем и техническим директором в проектах: deeep.me, aller-design.ru и магазинах prestigewheels.ru и sportmanya.ru

Конкурентная среда

Наиболее близким по функционалу сервисом в России является проект MarketMixer.net. Зарубежными аналогами проекта являются tyre24, Order Motion и проект Merchantry. Еще один потенциальный конкурент на российском рынке, Agora B2B, проходит стадию тестирования. Запущена beta-версия проекта.

Привлеченные инвестиции

В ноябре 2012 года сервис привлек инвестиции в объеме 20 тыс. долл. США от RSV Venture Partners. Инвестор получил 15% капитала компании. Таким образом, оценка всего проекта составила около 133 тыс. долл. США. В 2013 году сервис стал победителем «IT Startup Eurasia 2013», и получил грант Microsoft в размере 60 тыс. долл. США.

Количественные показатели

На конец июня средняя выручка от одного клиента составляла около 300 долл. США. Помесячные показатели выручки компании свидетельствуют о наличии сезонности.

Количество регистраций в проекте Miiix за период с августа 2012 г. по июнь 2013 г. составило 144. Доля зарегистрировавшихся посетителей, совершающих оплату, в среднем за период составила 24%.

Компания не располагает объективными данными по таким показателям, как стоимость привлечения клиента и выручка от клиента за «время жизни», так как проект был запущен только в августе 2012 г.

Планы развития

На сегодняшний момент создатели проекта видят два основных направления развития проекта

Увеличение средней выручки от одного клиента до 500 долл. США за счет внедрения дополнительных сервисов. В настоящий момент доля дополнительных сервисов в выручке составляет 5%.
Выход в новые сегменты. По словам Сергея Рябова, в начале сентября планируется коммерческий запуск в секторе спортивного снаряжения. Выход в новые сегменты может принести компании значительный рост клиентской базы и объемов выручки. Весь сегмент автозапчастей, по данным DataInsight, занимал в 2012 г. только 10% объема онлайн - торговли физическими товарами в России.

Драйвером роста компании также может послужить увеличение количества интернет-магазинов.

План компании по выручке - 2 млн руб. за 2013 г.

Сильные стороны проекта

Опытная команда. Наличие у основателей большого опыта создания интернет-проектов
Высокий потенциал роста при условии адаптации бизнес-модели для других сегментов eCommerce, а также для офлайн-ритейла

Слабые стороны

Высокая сезонность
Узкая направленность проекта. Выход в новые сегменты может потребовать значительных инвестиций в разработку ПО и высоких маркетинговых затрат

«Большая птица»

Сервис «Большая птица» представляет собой систему ведения учета в облаке. Функционал системы позволяет:

Вести учет продаж и закупок, складской учет;
Осуществлять ведение нескольких расчетных счетов и касс, оформлять поступления и списания, контролировать остатки и движение денежных средств;
Формировать справочники данных, необходимых для заполнения документов и ведения учета
Создавать, печатать, отправлять по электронной почте все необходимые для ведения учета документы
Формировать управленческие отчеты для анализа результатов деятельности.

Создатель сервиса – ООО «Этерон».

Монетизация

Freemium. Бесплатная версия ограничена по числу пользователей. На сегодняшний момент у компании существует один платный тариф – 590 руб. в месяц при оплате за год (990 руб. при оплате за месяц). Существует также бесплатная версия сервиса при использовании которой планируется демонстрация рекламы, что будет приносить дополнительный доход. По словам создателей сервиса, проект находится на стадии активного формирования клиентской базы. Монетизация активно не ведется. Число платных клиентов у компании пока невелико.

Команда

Олег Сидоренков , Директор по разработке, сооснователь, соучредитель ООО «Этерон» Окончил МЭИ. В 2004 году создал компанию-франчайзи «1С» занимавшуюся внедрением, кастомизацией и обслуживанием решений по автоматизации оперативного и управленческого учёта для малого бизнеса. В 2006 году создал портал Formz.ru – сервис по заполнению документов онлайн.

Игорь Сидоренков , консультант проекта, Окончил МФТИ с отличием. Имеет опыт работы в США. Работал программистом в компании Pricedrive. В 2001 г. в должности вице-президента по системной инженерии руководил IT-отделом стартапа CarsArrive Network, проданном позднее конгломерату Kar Auction Services и аукциону ADESA. В настоящее время, Игорь работает в качестве независимого консультанта над несколькими IT-проектами.

Конкурентная среда

Продукт предназначен для компаний малого бизнеса и индивидуальных предпринимателей. Прямые конкуренты продукта – сервисы «Мой склад», «Каркас» и др.

Особенности системы «Большая Птица» по сравнению с конкурентами:

Архитектура системы
Ядро системы отделено от веб-интерфейса. Взаимодействие между ними осуществляется посредством стандартных протоколов, поэтому система допускает развитие и использование альтернативных интерфейсов и предоставляет широкие возможности по интеграции с другими приложениями
Рич-интерфейс
Веб-приложение сервиса имеет привычный пользователю интерфейс, характерный для «настольных» программ. Для создания интерфейса используются библиотеки, которые разрабатываются крупным немецким хостингом. Помимо удобства интерфейса для пользователя, это также позволяет минимизировать объем работ, необходимый для создания мобильной версии сервиса.

Привлеченные инвестиции

В 2011 году ООО «Этерон», обладающее правами на проекты Formz.ru и «Большая птица», привлекло инвестиции от частного инвестора. Имя инвестора, сумма сделки и приобретенная доля раскрыты не были.

Планы развития

Основными направления развития, по словам Олега и Игоря Сидоренковых являются интеграция с другими системами, добавление модуля CRM, разработка версии сервиса для мобильных устройств, предоставление дополнительных сервисов для бизнеса (регистрация ООО, получение выписки из ЕГРЮЛ).

Выход на иностранные рынки хотя и не исключается, однако не рассматривается как приоритетное направление развития.

Сильные стороны

Наличие бесплатного источника создания клиентской базы – сайта formz.ru – позволит проекту снизит стоимость привлечения клиентов, а также увеличить темпы роста клиентской базы; По данным компании в настоящее время, количество регистраций на сайте превышает 140 000. Количество посещений сайта в месяц превышает 600 000, а количество переходов на сайт проекта с formz.ru в 2013 году составляет около 50 000.
Команда имеет многолетний опыт участия в проектах по автоматизации учета в малом бизнесе, а также опыт привлечения инвесторов

Слабые стороны/риски

Недостаточно широкий набор функционала

Заключение

Рынок венчурных инвестиций во 2 квартале 2013 года

Объем венчурных инвестиций в России во 2 квартале 2013 г. снизился по отношению к первому кварталу на 41,3%. Снижение по сравнению со 2 кварталом 2012 г. Составило 47,7%. Количество сделок также сократилось до 53 по сравнению с 75 в первом квартале и 87 во 2 квартале 2012 г.
Произошло значительное снижение интереса к проектам на ранних стадиях со стороны частных фондов. Их доля в общем объеме инвестиций в проекты на посевной стадии во 2 квартале 2013 г. составила 13,1%, в то время как в 2012 г. она в среднем составляла 34%, а в 4 квартале достигала 44,7%. Похожая динамика и в сделках на стадии стартапа.
По объему привлеченных инвестиций и количеству сделок продолжает доминировать IT-сектор (87% от общего объема венчурных инвестиций за квартал).